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NOV 28, 2007   Há muitos e muitos anos atrás, na Holanda, houve uma febre de tulipas. Todo mundo queria comprar tulipas e as tulipas passaram a valer mais do que ouro. Toda a economia do país passou a viver em torno de tulipas.

Os mercadores para poderem ter um preço garantido, já que os preços não paravam de subir, começaram a fazer contratos de opções de compra com os fazendeiros. Aos poucos foram vendo que mais valia vender os direitos do que ter todo o trabalho de transportar tulipas e muitos mercadores passaram a apenas fechar contratos com os fazendeiros e passar estes contratos a frente pelo dobro, pelo triplo do preço.

Panfleto impresso em 1637, durante a Tulipomania na Holanda.

Aos poucos uma atividade que envolvia um bem real (ainda que inflacionado) foi se transformando cada vez mais em pura especulação, já que quem comprava os direitos dos mercadores, passava adiante mais caro ainda na cidade e assim por diante.

Óbvio que chegou a hora que os vendedores não conseguiram respeitar suas obrigações e como que uma corrente a quebradeira começou. A Holanda quebrou e levou anos e anos para se recuperar da tulipomania. Este é um dos mais clássicos exemplos históricos da irracionalidade humana e da euforia nos mercados.

Não vivi a euforia dos anos 70 na nossa bolsa, que tanto falam e que tão mal terminou o mercado levando quase uma década para se recuperar. Um médico conhecido meu disse que dois apartamentos viraram meio carro em uma semana. Por sorte ele foi aconselhado pelo primo e não vendeu as ações no fundo, pois 15 anos depois valiam o triplo de quando ele comprou. Mas vejam bem, 15 anos depois!

Nos anos 80 novo surto de euforia, que terminou na crise desencadeada pelo cheque do Naji Nahas e levou ao fim da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro.

Nos anos 90 a euforia das privatizações, os papeis da Telebrás que subiam tanto que não tinha vendedor na pedra. Vieram os Tigres Asiáticos, a Rússia, a Bolha da Nasdaq, o 11 de Setembro e amargamos quatro anos de quedas que levou o IBOV duas vezes a redondeza dos 8.000 pontos. Desde o fim de 2002 começou uma escalada de alta que parece que nunca mais vai parar.

E agora a BMF. Após o dia da IPO do IBOV, eu não esperava ver algo tão intenso. Mas se preparem para a IPO da BMF. Nunca vivi isso. As corretoras não agüentam mais, a bolsa não comporta tanta gente. Todos querem uma fatia do bolo e parece que a BMF vai subir 200% em um dia. E pode subir e muito, como também não pode.

Mais uma vez, pela terceira vez volto ao mesmo assunto: VOCÊ ESTÁ PREPARADO?

E agora, quero me dirigir aos dois lados:

1. Se a bolsa cair de verdade você está realmente preparado? Seu dinheiro está primordialmente em ações de primeira linha e é um dinheiro que você não vai precisar?

2. E se a bolsa continuar subindo nesta insanidade, você está preparado? Vimos a quebradeira dos vendidos do dia do poço da Petrobrás. É certo que o mercado está insano. Mas quem determina o dia que a insanidade acaba e ele volta a racionalidade? Certamente não é você. As suas vendas estão protegidas e limitadas a um risco que você suporta se continuar subindo forte?

Tanto faz se você está vendido ou comprado, o que vai decidir se vai estar aqui daqui a 5, 10 anos é se está preparado para qualquer movimento possível da bolsa, pois pode ter certeza que ele pode fazer qualquer coisa a qualquer momento da forma que quiser.
Portanto temos de estar preparados para a queda sim, pois ela pode vir a qualquer momento, mas temos também de estar preparados para uma mudança dos paradigmas que faça com que esta alta insana continue.

E que venha a BMF e vamos ver o que vai acontecer. Uma coisa é certa amigos, são tempos memoráveis. Vamos lembrar por muito tempo destas duas IPO's: BOVESPA e BMF.

Vão dar o que falar, não é mesmo.

"O segredo do sucesso não é prever o futuro. É preparar-se para um futuro que não pode ser previsto" - Michel Hummer

Bons Negócios,
Bastter

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