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Manual do Iniciante

Trend Following

FEV 12, 2005  Aproveitando o clima carnavalesco decidi falar sobre lendas e fantasias da bolsa que são bastante divulgadas nos foruns para confundir os pequenos investidores que adoram acreditar nas mesmas.

Além de desmistificar diversas lendas da bolsa que estão aí somente para prejudicar os pequenos investidores, mostramos que não há chance de ganhar na bolsa sem aprender a soletrar sempre que necessário duas palavras simples: Eu errei.

Os tubas decidem para onde vai o mercado

Diz a lenda que todos os dias os grandes investidores e especuladores da bolsa (bancos, corretoras, fundos e mega-especuladores) se reunem e decidem juntos a direção que a bolsa irá tomar inclusive desenhando figuras gráficas para confundir os pequenos investidores (sardinhas).

Ok, vamos fingir que acreditamos nesta lenda aí eu lhes pergunto: Como os Tubas vão sobreviver e enriquecer fazendo isso? Se todos vão na mesma direção só sobra o dinheiro dos sardinhas para eles ganharem. E vocês acreditam mesmo que bancos, corretoras, fundos e mega-especuladores sobrevivem na bolsa aplicando e arriscando milhoes e milhoes de dolares, ganhando apenas dinheiro de sardinhas que alem do mais terão de dividir?

Deixem de acreditar nesta besteira pois é exatamente isso que eles querem, pois acreditando nisso ao inves de assumir seus erros e lutar para operar melhor, você vai entregando seu dinheiro até acabar e reclamando da manipulação dos tubas.

Os tubas brigam e muito entre si, um tenta ganhar o dinheiro do outro. Eles ganham e perdem muito dinheiro e muitos vão até a falência. É óbvio que existem acordos, grupos que se fazem e desfazem, etc, mas a briga deles é igual a nossa só que em outra escala e esta fantasia que eles todos se reunem e decidem o mercado é matematicamente impossível.

Esta é mais uma das lendas que são utilizadas no lugar do simples: Eu errei. Ao inves de assumir seu erro, o pequeno investidor prefere jogar a responsabilidade nos tubas que "armaram" contra ele. Com esta atitude ele não evolui, não aprende nada com seu erro e vai errar novamente.

Existem Trading Systems que acertam 7 em 10 vezes.

Diz a lenda que certos professores, autores de livros, etc desenvolveram trading systems que acertam 70%, 80% ou até mais. E aí deve-se comprar o livro destes "feras" ou fazer os cursos deles para aprender seus métodos e ficar rico na bolsa.

A única forma que estes "feras do mercado" ficaram ricos foi vendendo cursos e livros. Se um TS acertasse 70% em pouco tempo o seu criador estaria bilionário e não precisaria ficar dando cursos de fim desemana para sobreviver. Pensem e usem matemática simples antes de acreditar em besteiras.

Qualquer método que dê um rendimento significativamente maior que o CDI sem grande risco leva a fortunas inimagináveis. Ninguém desenvolveu um TS deste e especialmente ninguém desenvolveu um TS que acerta mais que erra e precisa dar cursos ou vai querer divulgar o mesmo. Alem do mais no frigir dos ovos o que contam são as emoções. Raros são os que aplicam métodos, ainda que bons, pois na hora das decisões as emoções florescem e levam a erros.

Outra lenda que é muito utilizada no lugar do Eu errei. Como o pequeno investidor está seguindo um TS que ele comprou, se der errado não é culpa dele e sim do TS. Assim o dinheiro dele vai embora enquanto ele não assume seus erros.

Existem traders que acertam muito e aparecem no fórum para dar dicas

Diz a lenda que de vez em quando aparece uma boa alma no fórum que com intuito de ajudar os sardinhas dá de graça dicas excelentes que se seguidas levarão a ganhos extraordinários.

Volta e meia aparecem estas figuras no fórum ou para dar dicas sobre operações com opções da Telemar ou para indicar ações que vão subir muito. Todos tem seus quinze minutos de fama.

Portanto amigos, se vocês vão operar dicas, é melhor ficar na caderneta. A sua única chance de ganhar na bolsa é montar sua própria estratégia e só comprar ou vender segundo suas próprias convicções.

Mais uma vez eu peço que pensem. Porque alguém que tem realmente uma boa dica dá ela de graça para todos, pessoas que ele nem conhece? Porque alguém faz isso? Porque é bonzinho e quer ajudar os outros? Porque ele não vai ajudar os pobres então? É um bonzinho que gosta de ajudar os ricos e os de classe média alta? Tá bom.

A pessoa dá dicas em foruns ou porque ela quer chamar compradores para o mico que tem na mão que ela quer se desfazer, ou porque está torcendo e quer mais gente torcendo com ele, ou porque é um irresponsável, ou porque é apenas um novato que acertou dois trades e se acha fera, ou porque está de farra e nem opera, ou por qualquer coisa parecida.

Eu que já frequento foruns há muito tempo já vi inúmeros destes "feras de forum" aparecerem e depois de um tempo desaparecerem assim como o dinheiro de quem seguiu suas dicas.

Esta lenda também é utilizada as vezes no lugar do Eu errei. Seguindo uma dica, se der errado, o trader pode culpar o outro ao inves de assumir seu erro.

Para ganhar na bolsa, basta estudar muito

Diz a lenda que se você estudar muitos livros e fizer muitos cursos, irá ganhar na bolsa.

Sem negar que isso seja importante e digo mais, quanto mais estudar melhor, não há a menor possibilidade de se criar um grande trader de forma tão e somente acadêmica.

Estude sim, aprenda o máximo que puder, mas não se iluda. Vai precisar muito mais, mas muito mais que isso para ganhar na bolsa. E acima de tudo, você não vai aprender nada muito importante em um fim de semana de teoria. Quer fazer um curso, ótimo.

Escolha o que promete menos. Fuja dos que vendem métodos perfeitos que vão te fazer rico. Procure os que são mais inespecíficos, trocas de experiência, etc. Você pode aprender alguma coisa em cursos, mas não se iluda que um fim de semana irá fazer grande diferença nos seus resultados.

A estrada é dura, estudar é bom, mas um grande trader, um vencedor nasce lentamente através da prática constante de anos, da sobrevivência, da luta contra ele mesmo, e da correção de defeitos e erros através dos anos. Você precisa ser moldado no mercado se quer ganhar neste jogo. Não se iluda, não tem caminho fácil aqui.

Você sabe alguma coisa

Diz a lenda que eu ou você que está lendo estas palavras sabemos alguma coisa.

Se conforme que você não sabe nada. Nada. Não há a menor possibilidade de alguém que sabe de alguma coisa que realmente importe na bolsa estar lendo isso.

A partir da aceitação de nossa total ignorância teremos mais chance de vencer na bolsa pois procuraremos métodos e estratégias que não necessitem de informações as quais não temos acesso.

Existe corretagem barata

Diz a lenda que existem corretoras que oferecem corretagem barata, ou seja abaixo do preço das outras. Vou usar um exemplo. Um Uno Mille custa 14 mil reais. Um Honda Accord custa 40 mil reais. Concluimos entao que o Uno é barato e o Honda é caro? Não. Os dois estão no preço. Nem barato nem caro.

Agora vamos mudar o exemplo. Um Uno Mille zero por 10 mil reais e um Honda Accord zero por 60 mil reais. O Uno está barato e o Honda está caro.

Terceiro exemplo. Um Uno Mille zero por 20 mil reais e um Honda Accord Zero por 30 mil reais. Apesar do Honda custar 10 mil reais mais que o Uno ele está barato e o Uno está caro.

Conclusão, não existe caro ou barato. Você recebe o que você paga. Todas as corretoras tem custos enormes e margens de lucro e elas cobram o que custam. Alem da corretagem existem diversas outras coisas que você deve pensar antes de escolher uma corretora. Atendimento, segurança, privacidade, tecnologia, operações possíveis, possibilidade de diminuir a corretagem com o tempo e o uso, etc.

O que você deve se preocupar é em escolher uma boa corretora que sirva aos seus interesses e lhe atenda bem. Com o tempo, conforme você for operando e se tornando conhecido na mesma, poderá negociar corretagens melhores. Não caia no canto da sereia. Você recebe o que paga e um mal atendimento sairá muito mais caro do que os trocados que você está economizando em corretagem.

Mais uma lenda que muitas vezes substitui o Eu errei. Após perder dinheiro em um trade, e isso acontece todo dia no fórum, o trader coloca a culpa na corretora ao inves de assumir seu erro. E o que é pior: Após alguns dias a mesma história se repete.

Ou você está errando e colocando a culpa na corretora que não tem culpa, ou você está errado de operar por uma corretora que não atende as suas expectativas. De uma forma ou de outra o erro é seu. Assuma se pretende ganhar na bolsa e tome as atitudes necessárias para mudar e parar de errar.

O day trade é mais seguro, pois você não fica posicionado

Diz a lenda que fazendo day-trade, por você não ficar posicionado durante muito tempo, você estará mais seguro pois a noite seu dinheiro estará em segurança na sua conta e não posicionado ao sabor das intepéries do mercado.

Se você faz parte daquele 1% que tem um talento especial para daytrade e acerta muito mais que erra, eu lhe digo: Faça somente day-trade para o resto da sua vida. Mas o problema se resume exatamente nisso. Existem pouco mais de 1% de traders que vão conseguir ganhos consistentes ao longo dos anos fazendo day-trades.

A maioria ou vai errar mais do que acerta, ou vai errar muito quando erra e acertar pouco quando acerta, ou vai ganhar apenas merrecas, ou vai devolver tudo que ganhou mais a frente.

O day-trade tem um custo imenso, alem de acertar, você precisa pagar o custo de taxas e impostos inerentes ao day-trade e acima de tudo você precisa acertar mais do que errar.

Operando posicionado você precisa de defesas contra o imponderável e as grandes variações, portanto o que vai te proteger na maior parte dos casos não é o day-trade, mas hedges, lançamento de opções, defesas, preços médios, etc. Se você não faz parte dos 1% que tem um talento especial para day-trades, e isso é fácil de perceber, aprenda a defender suas operações ao inves de se iludir com um caminho ao qual você não tem chance de ganhar.

A bolsa é igual a um cassino

Diz a lenda que a bolsa é um grande palco de jogos e jogadores que em tudo se assemelha a um cassino. Vamos exemplificar de novo. Me chamam para pegar surf. Com vergonha eu nao digo que não sei pegar onda e que não sei nadar. Quero fazer sucesso com as meninas e ser popular então lá vou eu. Chegando lá é um fracasso. Ao inves de pegar as ondas, elas que me pegam.

Não consigo pegar uma onda e ainda saio carregado pelos outros quase morrendo afogado. Ao fim desta experiência declaro: O Surf é igual a cair em um rio e se afogar, uma droga de esporte.

Entáo porque eu não sei surfar ou surfo da maneira errada está decretado que o esporte não serve, não presta?

A mesma coisa se faz na bolsa. Porque as pessoas insistem em jogar com seu dinheiro, o que fariam melhor em um cassino, declaram a bolsa ser um cassino. Ora, a bolsa oferece hedges e defesas, o que não existe nos cassinos. A bolsa oferece a compra de ações para longuíssimo prazo (buy and hold) o que não existe nos cassinos.

A bolsa oferece o preço médio, o que não existe nos cassinos. Na bolsa não há limites como nos cassinos. Existem poucas coisas tão diferentes como a bolsa e os cassinos. Não é porque você joga na bolsa como um cassino, que a mesma se transforma em um cassino.

Além do mais esta é mais uma da lista que substitui o simples: Eu errei. Ao inves de assumir o erro e tentar se preparar melhor, muitas pessoas preferem chamar a bolsa de cassino, assim não precisam assumir seus erros.

Portanto se preparem adequadamente, aprendam sobre hedges e defesas e se tornem investidores e especuladores de mercado financeiro. Isso não tem nada a ver com um jogador de cassino. E se preferirem jogar, procurem o local adequado: O cassino.

Para saber o que as grandes corretoras estão fazendo, ou os gringos, basta olhar o livro de ofertas ou os negócios realizados

Diz a lenda que basta olhar com atenção estes dados e você poderá concluir o que os Tubas e os Gringos está fazendo. Depois basta seguí-los.

Não há a menor possibilidade de um pequeno investidor ter acesso a estas informações olhando o livro de ofertas. Aliás, vou dizer mais: Não há a menor possibilidade de um pequeno investidor ter acesso a nenhuma informação que realmente importe. Nada do que é importante nós é mostrado. Conforme-se com isso e não perca tempo com estas besteiras, pois este tempo poderia estar sendo investido em algo que realmente lhe trouxesse benefícios.

No caso de Telemar então é pior pois nas três opções mais líquidas e no próprio papel os negócios realizados só são divulgados após o pregão. E sendo a Telemar e suas opções as de maior liquidez, fica mais difícil ainda tirar qualquer conclusão.

Vejam bem, quando aparece uma corretora comprando uma grande quantidade no livro de ofertas ela pode estar: blefando, zerando uma venda, comprando aquilo como hedge de uma venda maior, operando para outra corretora, ou comprando mesmo de verdade. De que maneira no mundo você vai saber qual destas possibilidades é a verdadeira?

Depois de MUITO tempo acompanhando o mercado. Mas MUITO mesmo e MUITA experiência, você pode começar a detectar alguma coisa a partir disso se você for do meio e conhecer a forma de operar de alguns grandes traders. Mas é só e somente para quem tem MUITA experiência e conhece a forma de operar dos grandes traders. Para os pequenos meu conselhos é, esqueçam isso pois estão perdendo tempo e não vão tirar nada daí.

Esta é mais uma das lendas que podem ser usadas no lugar do simples Eu errei. A partir do momento que você não montou uma estratégia mas simplesmente se iludiu que estava seguindo um tuba, você também pode ao inves de assumir seu erro dizer que quem errou foi o Tuba e não você. E lá vai seu dinheiro embora e você repetindo os mesmos erros porque não os assume.

Se o sapateiro ou o motorista de táxi fala de ações; vai cair

Diz a lenda, que usando a Teoria dos Contrários, quando você ouve uma destas pessoas falando em ações é porque a bolsa vai cair.

Aqui mesmo no forum, durante a grande alta de 2003 apareceram diversas e mais diversas mensagens citando episódios como estes na tentativa de sinalizar um topo que nunca ocorreu, pois ele só foi acontecer em 2004.

A Teoria do Pensamento Contrário é extremamente complexa e não se rende a simplificações. Quem acha que a bolsa vai cair só porque um sapateiro comprou uma ação, também acredita que o Flamengo perdeu porque ela não assistiu o jogo sentado na mesma cadeira e usando a mesma camisa. Já pararam para pensar quantas pessoas tem estes tipos de supertições de ambos os times. E aí como se soma tudo isso e se decide qual time vai ganhar?

O contrarismo foi uma das coisas mais difíceis de entender que já estudei na vida e até hoje entendo muito pouco, mesmo tendo estudado mais de dez livros sobre o assunto. Não tem nada a ver com esta simplificação que tentam lhe imputar. Os sinais de reversões, através do contrarismo advem de diversos sinais que vão montando um enorme quebra-cabeça e de emoçoes fortes de massas e não do simples ato de uma pessoa, seja ela quem for.

Diferente do que a maioria pensa, as massas não estão sempre erradas. As massas estão certas na maior parte do tempo. A base do contrarismo é encontrar oportunidades em que as emoçoes das massas se tornam exageradas e elas permanecem seguindo um curso, apesar da reversão ser iminente. E acima de tudo, ainda que você detecte uma reversão através do estudo do Pensamento Contrário, será necessário que algum tempo depois a massa mude também de direção, senão você terá escolhido o timing errado pois o grande movimento não ocorrerá somente com a minória que apostou primeiro, ele só ocorrerá se a massa, ainda que tardiamente, mude de direção.

Enfim, se você não estiver disposto a estudar profundamente a Teoria do Pensamento Contrário, e se não entender muito bem, é melhor não tentar aplicá-la. Vai errar mais do que acertar.

Ainda em Manual do Iniciante:
O Óbvio e também o mais Díficil	Lendas e Fantasias
Fases do Sardinha Comprador de Opções