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DEZ 01, 2005
"Não
deposite todos os ovos num mesmo cesto", "leia
tudo o que estiver ao seu alcance para compreender o andamento da bolsa",
"evite correr riscos" e outras
máximas do mercado financeiro não passam de pura balela
para a turma que só quer saber de operar no intraday.
Para estes investidores, o termômetro da bolsa oscila com muito
mais rapidez e o ato de ganhar dinheiro está relacionado a uma
apreensão atenta do dia-a-dia.
Para esse grupo que despreza as aplicações de longo prazo,
os avisos típicos destinados aos iniciantes no universo dos investimentos
dizem muito pouco. Mas isso não significa que investidor arrojado
não siga conselhos.
Um dos livros mais comentados no mercado é o Axiomas
de Zurique, de Max Gunther.
O livro é constituído de 12 axiomas, que pretendem dar
resposta às dúvidas com as quais o investidor (ou especulador,
como prefere o autor do livro) pode se deparar. O título refere-se
às táticas usadas pelos banqueiros suíços
para obter êxito no mundo dos negócios.
Axioma tem dois significados
O filosófico, que define o termo como a premissa imediatamente
evidente que se admite como verdadeira sem exigência de demonstração,
e o lógico, que define axioma como a proposição
que se toma como verdadeira porque dela se podem deduzir as proposições
de uma teoria ou de um sistema lógico ou matemático.
Assim funcionam as indicações do livro, como dogmas que
devem ser seguidos à risca por quem pretende acumular rentabilidade.
Para o investidor Patrick Blackman, o livro "Axiomas de Zurique"
serve como um batismo dos que começam a operar em bolsa. “Sempre
que surge um iniciante, todos são unânimes em recomendar
a leitura dos axiomas”, afirma.
A recomendação não é a toa. “No
meu caso, aprendi a utilizá-los da forma mais dolorosa, sobretudo
o axioma da Esperança. Perdi quase 60% do valor de uma operação
porque tinha a esperança de que o papel ia voltar ao preço
que tinha pago. Até que resolvi realizar, mas aí já
era tarde”, explica Blackman. Desde então, o investidor
tem utilizado a regra de forma quase religiosa. “Não
tenho mais pena de saltar de uma operação quando percebo
que o barco está fazendo água”.
Este axioma prega que “quando o barco começa
a afundar, não reze. Abandone-o”. Patrick Blackman
não é o único a adotar a regra como filosofia na
hora de decidir se vale a pena ou não sair de uma aplicação.
O economista Stênio Campos também utiliza a máxima.
“Por várias vezes utilizei o axioma
da esperança. Não adianta remar contra a maré ou
tentar se enganar acreditando que as coisas melhorarão. Isto
é ainda mais verdadeiro quando falamos em opções”,
reconhece.
Para o analista da consultoria Lopes Filho e Associados, Gustavo Freitas,
o livro oferece boas dicas para o investidor de perfil bastante arrojado.
“Quando o autor recomenda, por exemplo, que
o investidor fuja da diversificação, a aposta é
de que o investidor tenha feito um estudo sobre o ativo em questão,
que indica forte possibilidade de alta. Nem todo mundo deve deixar de
lado a idéia de apostar em diferentes ações para
minimizar o risco”, defende.
No entanto, o analista ressalta como pontos positivos do livro a disciplina
e a delineação de metas para cada investidor. “Se
você acredita que a possibilidade de alta é de 20%, esta
é a sua base, o limite ao qual os preços podem ir. Ao
chegar lá, é hora de realizar o lucro”, diz.
Considerado uma boa fonte de consulta, o livro é contra-indicado
para quem sofre de aversão a riscos altos. Nem por isso, o conservador
está condenado a uma existência de penúria.
Gustavo Freitas lembra que em 2003, os conservadores não tiveram
do que reclamar. “Estes investidores ganharam
muito com dividendos de ações mais tradicionais”,
afirma.
Para o investidor que não tem medo dos cabelos brancos, da preocupação
e das oscilações da bolsa, vale conferir o resumo dos
axiomas abaixo.
PRIMEIRO GRANDE AXIOMA: DO RISCO
Preocupação não é doença, mas sinal
de saúde. Se você não está preocupado, não
está arriscando o bastante.
 Primeiro
Axioma menor: Só aposte o que valer a pena.
Segundo Axioma menor:
Resista à tentação das diversificações.
Conclusão:
Não tenha medo de arriscar um pouco. Alto risco significa
alto retorno.
SEGUNDO GRANDE AXIOMA: DA
GANÂNCIA
Realize o lucro sempre cedo demais.
Terceiro
axioma menor: Entre no negócio sabendo quanto quer ganhar.
Quando chegar lá, caia fora.
Conclusão:
Não teste a sua sorte. Estabeleça uma meta e,
ao atingi-la, realize seus lucros.
TERCEIRO GRANDE AXIOMA: DA ESPERANÇA
Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o.
Quarto axioma
menor: Aceite as pequenas perdas com um sorriso, como fatos
da vida. Conte incorrer em várias, enquanto espera um grande
ganho.
Conclusão:
Se suas especulações andam mal, saia e parta
para outra. Saber perder é uma das virtudes de um bom especulador.
QUARTO GRANDE AXIOMA: DAS
PREVISÕES
O comportamento do ser humano não é previsível.
Desconfie de quem afirmar que conhece uma nesga que seja do futuro.
Conclusão:
Não baseie suas especulações em previsões
e sim no que você vê acontecendo à sua frente.
QUINTO GRANDE AXIOMA: DOS PADRÕES
Até começar a aparecer ordem, o caos não é
perigoso.
Quinto axioma
menor: Cuidado com a armadilha do historiador.
Sexto axioma
menor: Cuidado com a ilusão do grafista.
Sétimo
axioma menor: Cuidado com a ilusão de correlação
e a ilusão de causalidade.
Oitavo axioma
menor: Cuidado com a falácia do jogador.
Conclusão:
Não se deixe levar pela ilusão de ordem. Não
existe um fórmula exata que vá lhe proporcionar sempre
ganhos.
SEXTO GRANDE AXIOMA: DA MOBILIDADE
Evite lançar raízes. Elas tolhem seus movimentos.
Nono axioma
menor: Numa operação que não deu certo,
não se deixe apanhar por sentimentos como lealdade ou saudade.
Décimo axioma
menor: Jamais hesite em sair de um negócio se algo mais
atraente aparecer à sua frente.
Conclusão:
Não se deixe prender a sentimentos em suas especulações.
Se perceber uma oportunidade melhor, corte suas raízes e siga
em frente.
SÉTIMO GRANDE AXIOMA: DA INTUIÇÃO
Só se pode confiar num palpite que possa ser explicado.
Décimo
primeiro axioma menor: Jamais confunda palpite com esperança.
Conclusão:
Só confie em um palpite se você for capaz de identificar
algo que consiga explicá-lo.
OITAVO GRANDE AXIOMA: DA RELIGIÃO
E DO OCULTISMO
É improvável que entre os desígnios de Deus para
o Universo se inclua o de fazer você ficar rico.
Décimo
segundo axioma menor: Se a astrologia funcionasse, todos os
astrólogos seriam ricos.
Décimo terceiro
axioma menor: Não é necessário exorcizar
uma superstição. Podemos curti-la, desde que ela conheça
o seu lugar.
Conclusão:
Mantenha o sobrenatural longe de suas especulações.
Confie em você e no seu potencial.
NONO GRANDE AXIOMA: DO OTIMISMO
E DO PESSIMISMO
Otimismo significa esperar o melhor, mas confiança significa
saber como se lidará com o pior. Jamais faça uma jogada
por otimismo apenas.
Conclusão:
Um bom especulador possui confiança, não otimismo.
A confiança nasce do uso construtivo do pessimismo.
DÉCIMO GRANDE AXIOMA: DO CONSENSO
Fuja da opinião da maioria. Provavelmente está errada.
Décimo
quarto axioma menor: Jamais embarque nas especulações
da moda. Com freqüência, a melhor hora de se comprar alguma
coisa é quando ninguém a quer.
Conclusão:
Antes de arriscar seu dinheiro seguindo a opinião da
maioria, pondere e avalie por si mesmo se a decisão é
acertada ou não.
DÉCIMO PRIMEIRO GRANDE AXIOMA: DA TEIMOSIA
Se não deu certo da primeira vez, esqueça.
Décimo
quinto axioma menor: Jamais tente salvar um mau investimento
fazendo "preço médio".
Conclusão:
Se sua especulação não está dando
o retorno desejado, não seja teimoso, desista. Outras boas oportunidades
podem estar a sua volta sem ser notadas.
DÉCIMO SEGUNDO GRANDE AXIOMA:
DO PLANEJAMENTO
Planejamentos a longo prazo geram a perigosa crença de que o
futuro está sob controle. É importante jamais levar muito
a sério os seus planos a longo prazo, nem os de quem quer que
seja.
Décimo
sexto axioma menor: Fuja de investimentos de longo prazo.
Conclusão:
Não planeje investimentos a longo prazo. O mundo dos
negócios se modifica a cada dia. O único plano a longo
prazo que um especulador precisa ter é o de ficar rico.
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